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天风策略:19年最大的特点是估值修复 推荐超跌组合

字号: 时间:2019-06-17 11:39:34
文章摘要:【天风策略刘晨明】19年最大的特点是估值修复,2-3月继续看好成长,推荐超跌组合,尤其看好滞涨的军工。 1、19年A股市场最大的逻辑是估值修复。在去年底的年度策略《2019年十大展望》中,我们曾经预判未来利率下行的因素将发生转变,19年A股估值结构性修复。广谱利率下行本身与股票估值之间并没有必然联系,导致利率下行的因素,最终决定了股票估值的变化。 2、年初以

【天风策略刘晨明】19年最大的特点是估值修复,2-3月继续看好成长,推荐超跌组合,尤其看好滞涨的军工。

1、19年A股市场最大的逻辑是估值修复。在去年底的年度策略《2019年十大展望》中,我们曾经预判未来利率下行的因素将发生转变,19年A股估值结构性修复。广谱利率下行本身与股票估值之间并没有必然联系,导致利率下行的因素,最终决定了股票估值的变化。

2、年初以来的估值修复,来自于三方面因素:一是美股上涨背景下,外资的大幅流入;二是社融数据预期下对经济下行幅度的修复降低了风险溢价;三是全球下调经济预期的背景下,全球货币宽松窗口打开,国内利率下行空间也进一步扩大。估值和风险偏好修复的初始阶段,关注底部超跌的股票!

3、天风策略联合行业团队1月29日收盘召开电话会议,在至暗时刻坚定看多成长,并推出超跌组合。目前累计收益13.04%(同期创业板指:9.52%、中证500:6.53%、沪深300:6.52%、万得全A:6.35%、全A中位数:5.48%)。

4、我们重点看好的方向包括:军工、头部券商、网络安全、5G、工业互联网。

以下为天风行业研究团队构建的底部超跌组合

(向右拖动见完整表格)

行业

分析师

【天风研究】底部超跌组合

传媒

文浩

凯撒文化、平治信息、宝通科技

电子

潘暕

三安光电、环旭电子、TCL集团

通信

唐海清

中兴通讯、亿联网络、网宿科技

计算机

沈海兵

长亮科技、恒华科技、思创医惠

海外

何翩翩

澳博控股、美高梅中国

有色金属

杨诚笑

钢研高纳、兴业矿业

煤炭

彭鑫

潞安环能

钢铁

王茜

三钢闽光

化工

李辉

飞凯材料、诺普信、新和成

建材

盛昌盛

中国巨石、北新建材、中材科技

农业

吴立

生物股份、国联水产

机械

邹润芳/曾帅

中金环境、埃斯顿、锐科激光

军工

邹润芳

中航飞机、内蒙一机、航天电子

电新

杨藻

林洋能源、东方精工、麦格米特

建筑

唐笑

东易日盛、高新发展、杰恩设计

汽车

邓学

长安汽车

交运

姜明

圆通速递、申通快递、密尔克卫

环保及公用事业

于夕朦

三峡水利、沃施股份、关注赣能股份

商贸社服

刘章明

王府井、亚夏汽车、苏宁易购

医药

郑薇

通化东宝、迈克生物

家电

蔡雯娟

华帝股份、三花智控

食品饮料

刘鹏

江中药业、山西汾酒、关注煌上煌

轻工

范张翔

劲嘉股份、集友股份、欧派家居

纺织服装

吕明

开润股份

银行

廖志明

南京银行、贵阳银行、江苏银行

非银金融

夏昌盛

中信证券、新华保险、关注吉艾科技

房地产

陈天诚

荣盛发展、新城控股、光大嘉宝

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